SCD: o que é a Sociedade de Crédito Direto e quais sistemas ela precisa para operar

SCD, ou Sociedade de Crédito Direto, é a instituição financeira autorizada pelo Banco Central a conceder empréstimos e financiamentos e a adquirir direitos creditórios exclusivamente por meio de plataforma eletrônica, com capital próprio ou repasses do BNDES, sem captar recursos do público.

A SCD é o modelo regulatório criado para fintechs de crédito operarem como instituição financeira sem a estrutura de um banco, já que concedem crédito pela internet ou por aplicativo e financiam a carteira com capital próprio e com a cessão dos créditos.

O modelo segue em expansão: segundo a base de entidades supervisionadas do Banco Central, havia 137 SCDs em atividade em 1º de outubro de 2026, ante 105 no fim de 2023 e 118 no fim de 2024.

A regra de funcionamento também mudou: desde 1º de janeiro de 2023, a SCD segue a Resolução CMN nº 5.050/2022, que substituiu a Resolução nº 4.656/2018 e, desde agosto de 2024, admite repasses do BNDES como origem dos recursos.

O capital exigido, por sua vez, está em revisão, porque, pela Resolução Conjunta nº 14/2025 o capital mínimo passa a depender das atividades exercidas, com transição até o fim de 2027, e o Relatório de Estabilidade Financeira de maio de 2026 cita as SCDs entre os segmentos mais afetados.

A exigência tecnológica subiu na mesma direção, porque a Resolução CMN nº 5.274/2025 ampliou os controles mínimos de segurança cibernética das instituições financeiras, com prazo de adaptação até 1º de março de 2026.

Por isso, entender o que é uma SCD, o que ela pode fazer e quais sistemas sustentam sua operação define a velocidade com que a instituição concede crédito, o custo de cada operação e a solidez com que atende o regulador.

O que é uma SCD?

SCD é a Sociedade de Crédito Direto, instituição financeira constituída como sociedade anônima e autorizada pelo Banco Central a realizar empréstimos, financiamentos e aquisição de direitos creditórios exclusivamente por plataforma eletrônica, com recursos de capital próprio ou repasses do BNDES.

Pelo art. 3º da Resolução CMN nº 5.050/2022, as SCDs "são instituições financeiras, devendo ser constituídas sob a forma de sociedade anônima", e o art. 4º exige a expressão "Sociedade de Crédito Direto" na denominação, vedando nomes com termos característicos de outras instituições do sistema financeiro.

A plataforma eletrônica, segundo o art. 2º, é o "sistema eletrônico que conecta credores e devedores por meio de sítio na internet ou de aplicativo". Toda a operação de crédito da SCD acontece nesse ambiente, o que coloca a tecnologia no centro do modelo de negócio das fintechs de crédito.

O que uma SCD pode fazer?

Além das operações de crédito, o art. 7º, § 1º, permite à SCD prestar apenas seis serviços: análise de crédito para terceiros, cobrança de crédito de terceiros, representação de seguros relacionados às suas operações, emissão de moeda eletrônica, emissão de instrumento de pagamento pós-pago e iniciação de transação de pagamento.

Esse rol amplia as fontes de receita sem desvirtuar o modelo, porque a SCD pode vender sua capacidade de análise e cobrança a outras empresas e oferecer conta pré-paga ou cartão pós-pago aos próprios clientes.

O que é vedado à SCD?

O art. 10 proíbe a SCD de captar recursos do público, exceto por emissão de ações, e de participar do capital de instituições financeiras. A vedação de captação é a principal diferença em relação a um banco, que pode receber depósitos.

Qual a diferença entre SCD, SEP e banco?

A diferença entre SCD, SEP e banco está na origem dos recursos emprestados: a SCD empresta capital próprio ou repasses do BNDES, a SEP intermedeia empréstimos entre credores e devedores na plataforma e o banco pode captar depósitos do público para conceder crédito.

A SCD e a Sociedade de Empréstimo entre Pessoas (SEP) são reguladas pela mesma Resolução nº 5.050/2022, e ambas operam exclusivamente por plataforma eletrônica. Na base do BC, havia 12 SEPs em atividade em 1º de outubro de 2026, contra 137 SCDs.

A SCD, a SEP e o banco se diferenciam pela origem dos recursos, pela captação junto ao público e pelo canal de operação.

Como uma SCD financia sua carteira?

Uma SCD financia sua carteira com capital próprio, repasses e empréstimos do BNDES e a venda ou cessão dos créditos que origina para instituições financeiras, fundos destinados a investidores qualificados e companhias securitizadoras, o que permite reciclar o capital e conceder novos créditos.

A cessão é o principal motor desse ciclo. Com a Resolução CMN nº 5.159/2024, em vigor desde 1º de agosto de 2024, a SCD pode financiar suas operações pela venda ou cessão dos próprios créditos e de instrumentos que os representem. A novidade são os certificados de cédulas de crédito bancário (CCCBs), lastreados em cédulas que a própria SCD emitiu e das quais é custodiante.

Os compradores dos créditos cedidos são definidos na Resolução CMN nº 5.050/2022: instituições financeiras, fundos de investimento com cotas destinadas exclusivamente a investidores qualificados e securitizadoras que distribuam apenas a esse público. A cessão também segue a regulamentação da CVM.

Para a gestão da SCD, o funding define o ritmo de crescimento. Quanto mais rápido a instituição origina, registra e cede créditos com documentação consistente, mais capital volta para novas concessões. Isso exige separar com precisão a carteira própria da carteira cedida, conciliar os fluxos de cada uma e responder ao regulador e ao comprador do crédito com o mesmo dado.

Processo manual nesse circuito não é só custo operacional: atrasa a reciclagem do capital e abre espaço para inconsistência justamente na operação que sustenta o crescimento.

Como abrir uma SCD?

Para abrir uma SCD, os controladores precisam de autorização do Banco Central, que avalia capacidade econômico-financeira, origem dos recursos, viabilidade do negócio, governança, capacitação dos administradores e compatibilidade da infraestrutura de tecnologia com os riscos da operação.

A Resolução CMN nº 4.970/2021 rege a autorização das SCDs. Entre os requisitos do art. 2º está a "compatibilidade da infraestrutura de tecnologia da informação com a complexidade e os riscos do negócio", e o BC pode exigir plano de negócio e aceitar certificação técnica emitida por empresa independente.

O capital mínimo também mudou de lógica, já que a Resolução Conjunta nº 14/2025 revogou o limite fixo de R$ 1 milhão da SCD e criou um cálculo com uma parcela de custo, de R$ 2 milhões por categoria de atividade, e uma parcela de atividades, de R$ 7 milhões para concessão de crédito, ajustada pela origem dos recursos.

A mesma norma acrescenta R$ 5 milhões à parcela de custo quando a instituição presta serviços que dependem de processamento e armazenamento de dados, infraestrutura de redes e segurança cibernética. A transição soma ao valor antigo 25% da diferença até 31 de dezembro de 2026, 50% até 30 de junho de 2027 e 75% até 31 de dezembro de 2027.

O impacto é relevante para o segmento: no Relatório de Estabilidade Financeira de maio de 2026, o BC estima que 626 instituições estariam abaixo do novo limite de capital integralizado em janeiro de 2028 e aponta as SCDs entre os segmentos mais afetados, por terem capital mínimo antes fixado em patamar modesto.

Quais regras uma SCD precisa cumprir?

Uma SCD precisa cumprir as regras de qualquer instituição financeira: enviar dados ao Sistema de Informações de Créditos e aos gestores do Cadastro Positivo, manter política de segurança cibernética e de prevenção à lavagem de dinheiro, ter ouvidoria e seguir as regras contábeis e de relacionamento com clientes.

A própria Resolução nº 5.050 traz a primeira exigência de risco: pelo art. 9º, a SCD deve selecionar clientes "com base em critérios consistentes, verificáveis e transparentes", considerando situação econômico-financeira, endividamento, capacidade de pagamento, pontualidade, setor de atividade e limite de crédito.

As obrigações regulatórias de uma SCD se diferenciam pela norma de origem e pelo impacto que cada uma tem nos sistemas.

O envio ao SCR, regido pela Resolução CMN nº 5.037/2022, alcança todas as operações, inclusive as adimplentes, e a Resolução CMN nº 4.737/2019 exige o repasse do histórico de crédito aos gestores registrados no BC, tema detalhado em Cadastro Positivo. As duas obrigações dependem de dados consistentes desde a originação.

Na segurança, a Resolução CMN nº 4.893/2021 exige que a instituição comunique ao BC a contratação de serviços relevantes de nuvem em até dez dias e a mantém responsável pela segurança e pelo sigilo dos serviços contratados. A Resolução nº 5.274/2025 incluiu, entre os controles mínimos, autenticação multifator para acesso externo e testes de intrusão.

Quais são os principais sistemas e tecnologias necessários para uma Sociedade de Crédito Direto operar de forma eficiente?

Para operar com eficiência, uma SCD precisa de sistemas em três camadas: originação e decisão de crédito, gestão da carteira com cobrança e cessão, e conformidade com segurança, integrada aos sistemas regulatórios. Como toda a operação acontece em plataforma eletrônica, a tecnologia é a própria infraestrutura do negócio, e não um apoio a ele.

Na primeira camada, a plataforma eletrônica captura a proposta, valida identidade e documentos e aplica a política de crédito, exigência direta do art. 9º. Na segunda, o core de crédito controla contratos, cobrança e cessões, base do funding. Já a terceira gera os dados do SCR, do Cadastro Positivo e da contabilidade e protege a operação.

O FinOrigination, família da Topaz One para originação de produtos financeiros, cobre a primeira camada com originação digital, verificação antifraude durante a captura de documentos e biometria, aplicação da política de crédito parametrizada pelo time de negócio e aceite eletrônico com validação por token.

Cada sistema de uma SCD corresponde a uma função na operação e a uma exigência regulatória que ele ajuda a cumprir.

Plataforma eletrônica e originação

Como a lei exige operação exclusivamente por plataforma, a jornada digital é o próprio canal de vendas da SCD. A plataforma precisa reunir cadastro, validação de identidade, simulação e assinatura eletrônica em um fluxo contínuo, sem etapas manuais que façam o cliente desistir.

A infraestrutura também é requisito de entrada, já que a Resolução nº 4.970 condiciona a autorização à compatibilidade da tecnologia com os riscos do negócio. A arquitetura escolhida na fundação da SCD precisa suportar o crescimento do volume sem refazer a base.

Motor de crédito e política

O art. 9º da Resolução nº 5.050 transforma a política de crédito em obrigação regulatória, ao exigir critérios consistentes, verificáveis e transparentes. Um motor de crédito executa esses critérios da mesma forma em todas as propostas e registra qual regra decidiu cada uma.

Core de crédito, cobrança e cessão

O core de crédito controla o ciclo de vida de cada contrato, das parcelas à cobrança, e identifica quais créditos permanecem na carteira e quais foram cedidos. Esse controle sustenta o funding da SCD, porque compradores de carteira exigem dados precisos sobre cada operação.

Integrações regulatórias

A SCD envia ao SCR os dados de todas as operações, e as Resoluções BCB nº 413/2024 e nº 516/2025 passaram a exigir apuração diária de eventos como concessões, liquidações e renegociações.

Somam-se o envio ao Cadastro Positivo e a contabilização da provisão para perdas pela metodologia simplificada da Resolução CMN nº 4.966/2021, quando a SCD está no S4 ou no S5, e a ouvidoria exigida pela Resolução CMN nº 4.860/2020.

Segurança, prevenção à lavagem de dinheiro e nuvem

Como a operação é totalmente digital, o risco se concentra no ambiente tecnológico, e a SCD precisa de antifraude no onboarding, monitoramento de transações e política de prevenção à lavagem de dinheiro proporcional ao perfil de risco dos clientes, como exige a Circular BCB nº 3.978/2020.

Pagamentos

Para desembolsar, receber parcelas e emitir moeda eletrônica, a SCD se conecta aos meios de pagamento, com o Pix à frente. O regulamento do Pix prevê participação como instituição usuária, iniciadora ou provedora de conta transacional, e a participação é obrigatória para instituições com mais de quinhentas mil contas de clientes ativas.

Quais são os erros mais comuns ao estruturar a tecnologia de uma SCD?

Os erros mais comuns ao estruturar a tecnologia de uma SCD são tratar a plataforma eletrônica como um simples site de vendas, deixar a geração de dados regulatórios para depois da originação e subdimensionar segurança cibernética e contratos de nuvem diante das exigências do Banco Central.

• Tratar a plataforma como vitrine: a plataforma da SCD é o ambiente em que a operação regulada acontece, e não apenas um canal de vendas. Por isso precisa registrar cada etapa da proposta, da consulta à assinatura, com a rastreabilidade que auditores e o próprio BC vão pedir.
• Estruturar os dados só depois da originação: o erro aparece quando o volume cresce. Se os dados de cada operação não nascem estruturados na originação, o envio ao SCR, o repasse ao Cadastro Positivo e a cessão de carteiras passam a depender de ajustes manuais, nos processos em que o regulador e os compradores de crédito mais exigem precisão.
• Subdimensionar nuvem e segurança cibernética: a Resolução CMN nº 4.893/2021 mantém a instituição responsável pela segurança e pelo sigilo dos serviços de nuvem contratados, e a nova regra de capital acrescenta R$ 5 milhões à exigência de quem presta serviços dependentes de recursos computacionais. Com isso, a arquitetura passa a fazer parte do plano de negócio.

Evitar esses erros exige acompanhar o movimento da regulação, que alterou a norma da SCD em 2024, o capital mínimo em 2025 e os controles cibernéticos com prazo em 2026, e escolher uma base tecnológica que absorva essas mudanças por parametrização.

FinOrigination, FinancialCore e TechPay: como a Topaz sustenta a operação de fintechs de crédito

A Topaz, criadora da primeira plataforma full banking do mundo, sustenta a operação de fintechs de crédito como as SCDs com três famílias da Topaz One: o FinOrigination, para originação e decisão, o FinancialCore, para contratos e carteira, e o TechPay, para pagamentos instantâneos e Pix.

Para fintechs, as soluções formam um ecossistema integrado e modular, contratado conforme a necessidade do negócio. Segundo a Topaz, esse modelo permite lançar conta digital, crédito ou cartão com rapidez, enquanto a base tecnológica e regulatória fica sustentada pela plataforma.

FinOrigination: originação digital e política de crédito

O FinOrigination atende produtos como crédito pessoal, consignado, financiamento de bens e crédito rural. Na identificação, a solução faz as checagens de listas restritivas e de consistência cadastral; na análise, consulta bases internas e fontes externas, aplica a política de crédito parametrizada pelo time de negócio e calcula o limite ou a condição de cada solicitante.

Na formalização, gera os documentos contratuais e colhe a assinatura eletrônica com validação por token enviado por e-mail, SMS ou WhatsApp. A trilha completa da jornada, com o que foi consultado, qual regra decidiu e quem assinou, fica disponível para auditoria e inspeção regulatória, o tipo de rastreabilidade que a operação exclusivamente digital de uma SCD exige.

FinancialCore e BankingTools: carteira, contabilidade e dados

O FinancialCore, core bancário modular em nuvem, controla concessões de crédito e financiamento com análise de risco e acompanhamento de contratos, e gerencia microcréditos e produtos de curto prazo. O crédito aprovado na originação é efetivado diretamente no core, sem reprocessamento entre sistemas.

O BankingTools complementa a camada com a oferta Regulatório e Contábil, o cálculo de provisões e a gestão de dados positivos dos clientes, informação que a SCD também precisa reportar ao Cadastro Positivo.

TechPay e SecureJourney: pagamentos e segurança

O TechPay processa e liquida pagamentos em tempo real, com compatibilidade total com o Pix, canal pelo qual a SCD desembolsa crédito e recebe parcelas. Segundo a Topaz, a empresa é o primeiro Provedor de Serviços de Tecnologia da Informação (PSTI) especializado em atender instituições financeiras.

Na camada de segurança, a SecureJourney, com soluções adotadas por 90% do mercado financeiro brasileiro, reforça os controles de KYC, de prevenção à lavagem de dinheiro e de combate ao financiamento do terrorismo. A autenticação facial da suíte conquistou o selo iBeta de conformidade com a norma internacional ISO/IEC 30107-3.

A Topaz One é a primeira plataforma full banking do mundo, com ofertas presentes nos guias de Gartner, Forrester, Celent, entre outros. Nela, originação, core, pagamentos e segurança compartilham a mesma base, e os produtos altamente parametrizáveis reduzem o time to market de novos produtos de crédito. A implantação híbrida, on-premise ou em nuvem, combina baixo custo operacional e alta resiliência.

Com presença em 25 países, mais de 300 clientes, mais de 550 milhões de consumidores finais atendidos, 14 escritórios e mais de 2.000 colaboradores, a Topaz combina experiência global e presença local em infraestrutura crítica para o sistema financeiro brasileiro.

A empresa é parte do Grupo Stefanini, multinacional brasileira de tecnologia presente em mais de 40 países, escala institucional que dá lastro a projetos de longo prazo.

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Perguntas frequentes sobre SCD

Conceito, regras, capital e tecnologia concentram as dúvidas de executivos de fintechs e instituições financeiras sobre a Sociedade de Crédito Direto.

O que é SCD?

SCD é a Sociedade de Crédito Direto, instituição financeira autorizada pelo Banco Central a conceder empréstimos e financiamentos e a adquirir direitos creditórios exclusivamente por plataforma eletrônica, com capital próprio ou repasses do BNDES. A regra vigente é a Resolução CMN nº 5.050/2022.

O que uma SCD pode fazer?

Além de conceder crédito, a SCD pode prestar análise de crédito e cobrança para terceiros, representar seguros ligados às suas operações, emitir moeda eletrônica e instrumento de pagamento pós-pago e atuar como iniciadora de transação de pagamento.

SCD pode captar dinheiro do público?

Não. O art. 10 da Resolução CMN nº 5.050/2022 proíbe a SCD de captar recursos do público, exceto por emissão de ações. Ela financia a carteira com capital próprio, repasses do BNDES e a venda ou cessão dos créditos.

Qual a diferença entre SCD e SEP?

A SCD empresta recursos próprios ou repasses do BNDES, enquanto a SEP intermedeia empréstimos entre credores e devedores na plataforma. As duas são reguladas pela Resolução CMN nº 5.050/2022 e operam exclusivamente por plataforma eletrônica.

Quais normas regulam a SCD?

A Resolução CMN nº 5.050/2022 rege a organização e o funcionamento da SCD, a Resolução CMN nº 4.970/2021 trata da autorização e a Resolução Conjunta nº 14/2025 define o novo capital mínimo. Como instituição financeira, a SCD também segue as regras de SCR, Cadastro Positivo, segurança cibernética, PLD e ouvidoria.

Quantas SCDs existem no Brasil?

Segundo a base de entidades supervisionadas do Banco Central, havia 137 SCDs em atividade em 1º de outubro de 2026, ante 105 no fim de 2023 e 118 no fim de 2024.

Qual o capital mínimo de uma SCD?

O novo capital mínimo soma uma parcela de custo e uma parcela de atividades, que para concessão de crédito parte de R$ 7 milhões ajustados pela origem dos recursos, com transição escalonada até o fim de 2027.

O que é uma SCD e quais sistemas e tecnologias ela precisa para operar de forma eficiente?

Uma SCD concede crédito com capital próprio por plataforma eletrônica e precisa de sistemas de originação e decisão de crédito, de gestão da carteira com cobrança e cessão e de conformidade e segurança. O FinOrigination, família da Topaz One, cobre a originação com política de crédito parametrizada.

Por que contar com a Topaz na operação de uma SCD?

A Topaz reúne em uma só plataforma as três frentes que sustentam uma SCD: o FinOrigination faz a originação digital com política de crédito parametrizada e registra qual regra decidiu cada contratação, o FinancialCore controla contratos e carteira, e o TechPay processa pagamentos instantâneos e Pix. As soluções são contratadas de forma modular, conforme a fase do negócio.

A Topaz One é a primeira plataforma full banking do mundo, com ofertas presentes nos guias de Gartner, Forrester, Celent, entre outros. A Topaz atende mais de 300 clientes em 25 países, com 14 escritórios.